在股票市场和期货市场上，经常会出现这样一个现象：当股票大涨时，期货却总是下跌。这种现象背后的原因，其实不难理解，主要涉及到以下几个方面：

1. 套利操作

套利是一种无风险获利的交易策略，在股票和期货市场中非常常见。当股票价格与期货价格出现较大偏差时，就会吸引套利者入场。

例如，当股票大涨，股价明显高于期货价格时，套利者就会买入期货合约，同时卖出同标的股票。当期货合约到期时，他们可以将期货合约平仓，然后在现货市场上买入同等数量的股票，从而获得差价收益。

由于套利者的介入，期货价格会被压低，以缩小与股票价格的差距。当股票大涨时，期货往往会下跌。

2. 资金流动

当股票大涨时，投资者往往会将资金从期货市场转移到股票市场，以捕捉上涨行情。这种资金流动会对期货市场产生负面影响。

期货市场是一个杠杆市场，意味着投资者可以使用少量资金控制大量资产。当资金大量流出时，就会导致期货合约的流动性下降，价格波动幅度加大。为了控制风险，期货交易者通常会选择平仓或减仓，从而进一步压低期货价格。

3. 预期差异

股票和大宗商品期货所反映的是不同的市场预期。股票价格反映的是投资者对上市公司未来发展前景的预期，而期货价格反映的是投资者对标的资产未来价格的预期。

当股票大涨时，投资者对上市公司的未来发展预期乐观，这会推高股票价格。对于期货合约，投资者可能认为标的资产的价格已经过高，并且存在下跌风险。他们会选择卖出期货合约，以锁定利润或规避风险。

需要注意的是，股票大涨期货总是跌并不是绝对的。在某些情况下，当股票的上涨势头强劲，投资者预期未来还将继续上涨时，期货价格也可能跟随上涨。在大多数情况下，套利操作、资金流动和预期差异会共同作用，导致股票大涨时期货总是下跌。

对于投资者来说，了解股票大涨期货下跌的原因，可以帮助他们制定更合理的投资策略。例如，当股票大涨时，谨慎选择期货投资，避免盲目追涨。同时，关注资金流动和市场预期，及时调整投资组合，以适应市场变化。