期货交易是买卖特定商品或金融资产的标准化合约，并在未来某个日期结算。期货市场为投资者提供了对冲风险、投机和套利的机会。对于期货交易的初学者来说，一个常见的问题是：期货交易是否必须做当前合约？将深入探讨这个问题，并解释为什么投资者可能会选择或不选择当前合约。

1. 什么是当前合约？

期货合约通常按月份交易，每个月对应一个不同的合约。当前合约是指到期日期最近的合约。例如，如果今天是2023年3月1日，那么3月玉米合约将是当前合约。

2. 为什么选择当前合约？

投资者选择当前合约的主要原因有几个：

• 流动性高：当前合约通常具有最高的交易量和流动性，这意味着投资者可以轻松地进出场头寸。
• 价格最具代表性：当前合约的价格最能反映标的资产的当前市场价值。
• 到期日临近：当前合约的到期日临近，这意味着投资者可以更快地实现利润或损失。

3. 为什么不选择当前合约？

虽然当前合约有其优势，但投资者也可能出于以下原因选择不交易当前合约：

• 波动性大：当前合约通常具有最高的波动性，这可能导致更大的潜在收益或损失。
• 到期日风险：如果投资者持有当前合约到期，他们将需要实物交割标的资产，这可能不方便或昂贵。
• 机会成本：当前合约的收益潜力可能低于其他合约，这取决于市场条件。

4. 替代选择

除了当前合约，投资者还可以选择交易其他合约，包括：

• 远月合约：到期日期更远的合约，通常波动性较小，到期日风险也较低。
• 跨期合约：同时持有两个或多个不同到期日的合约，以分散风险或进行套利交易。
• 期权合约：赋予投资者在未来以特定价格买卖标的资产的权利，但没有义务。

5.

是否交易当前合约取决于投资者的个人目标、风险承受能力和市场条件。对于寻求流动性高、价格代表性强和快速收益的投资者来说，当前合约可能是明智的选择。对于希望降低波动性、避免到期日风险或探索其他机会的投资者来说，其他合约可能是更好的选择。最终，投资者应该根据自己的情况和市场分析做出明智的决定。