期货合约实值平值是期货交易中的两个基本概念。实值的期货合约是指其标的资产的现货价格高于期货合约的价格；平值的期货合约是指其标的资产的现货价格等于期货合约的价格。

实值期货合约

当标的资产的现货价格高于期货合约的价格时，该期货合约被称为实值期货合约。在这种情况下，买入期货合约的投资者可以以低于现货价格的价格买入标的资产，这为他们提供了获利的潜力。

例子：

• 现货小麦价格为每蒲式耳 6 美元。
• 9 月份交割的小麦期货合约价格为每蒲式耳 5.80 美元。

在这种情况下，9 月份交割的小麦期货合约就是实值的。原因是，买入该合约的投资者可以在现货市场上以每蒲式耳 6 美元的价格买入小麦，而在期货市场上以每蒲式耳 5.80 美元的价格卖出，获得每蒲式耳 0.20 美元的利润。

平值期货合约

当标的资产的现货价格等于期货合约的价格时，该期货合约被称为平值期货合约。在这种情况下，买入期货合约的投资者在现货市场上买入标的资产与在期货市场上卖出标的资产相比，不会产生利润或亏损。

例子：

• 现货小麦价格为每蒲式耳 6 美元。
• 9 月份交割的小麦期货合约价格也为每蒲式耳 6 美元。

在这种情况下，9 月份交割的小麦期货合约就是平值的。原因是，买入该合约的投资者在现货市场上买入小麦需要每蒲式耳 6 美元，而在期货市场上卖出小麦也能获得每蒲式耳 6 美元。

实值和平值期货合约的意义

实值和平值期货合约在期货交易中具有不同的意义：

• 实值期货合约：实值期货合约为买家提供了以低于现货价格买入标的资产的机会。这可以让他们从中获利，但前提是现货价格继续上涨。
• 平值期货合约：平值期货合约既不为买家也不为卖家提供任何即时的获利机会。它们可以保护交易者免受未来价格波动的影响，例如套期保值。

实值和平值期货合约是期货交易中重要的概念，投资者需要了解它们之间的区别以及它们在交易中的应用。实值期货合约为买家提供了获利的潜力，而平值期货合约为交易者提供了对价格波动的保护。通过理解这些概念，投资者可以做出明智的交易决策并最大限度地提高收益。