期货合约是一种标准化的远期合约，买卖双方约定在未来某个特定日期以特定价格交易一定数量的标的资产。期货合约的参与者分为两方：多头和空头。

多头

期货合约中的多头是指 预期标的资产价格会上涨 的一方。他们购买期货合约，赋予他们权利（但无义务）在未来以合约规定的价格买入标的资产。

多头的确定因素

多头的交易策略建立在以下确定因素之上：

• 合约价格：期货合约签订时确定的标的资产价格。
• 合约数量：合约中规定的标的资产数量。
• 合约到期日：合约执行并进行标的资产交割的日期。

这些因素为多头提供了 可预测的风险回报曲线。如果标的资产价格上涨，多头将获得利润，因为他们可以在合约到期时以较低的价格买入标的资产，然后在市场上出售以更高的价格。

多头的风险

多头也面临着 标的资产价格下跌的风险。如果价格下跌，多头将被迫以高于市场价格的价格买入标的资产，从而产生亏损。

多头的策略

为了管理风险，多头通常采用以下策略：

• 对冲：使用其他金融工具（如期权或现货交易）来抵消标的资产价格下跌的潜在损失。
• 止损单：设定一个价格水平，当标的资产价格跌至该水平时自动平仓，限制亏损。
• 仓位管理：根据市场情况调整持仓量，以控制风险。

多头示例

假设一位多头购买了一份玉米期货合约，合约价格为每蒲式耳 5 美元，合约数量为 5,000 蒲式耳，合约到期日为 12 月。

• 预期：多头认为玉米价格会上涨。
• 交易策略：多头购买期货合约，赋予他们权利在 12 月以每蒲式耳 5 美元的价格买入 5,000 蒲式耳玉米。
• 风险：如果玉米价格下跌，多头将被迫以高于市场价格的价格买入玉米，产生亏损。
• 回报：如果玉米价格上涨，多头将获得利润，因为他们可以以较低的价格买入玉米，然后在市场上出售以更高的价格。

期货合约中的多头是预期标的资产价格会上涨的一方。他们购买期货合约，赋予他们权利（但无义务）在未来以特定价格买入标的资产。虽然期货合约提供了可预测的风险回报曲线，但多头也面临着标的资产价格下跌的风险。为了管理风险，多头通常采用对冲、止损单和仓位管理等策略。