近段时间,甲醇期货价格出现一波反弹,然而业内人士认为,反弹势头难以持续,原因如下:
1. 供需格局难以改善
国内甲醇供需格局持续过剩。一方面,国内新增产能集中释放,仅2023年就有19套大型甲醇装置投产,年产能超1630万吨。另一方面,海外甲醇到货量持续增加,对国内供应形成补充。
2. 国内需求低迷
甲醇下游需求受宏观经济走势影响较大,主要用于化工、燃料等领域。目前,国内经济增速放缓,地产行业下行,化工行业需求疲软,导致甲醇需求不振。部分行业替代效应明显,如尿素甲醛树脂对甲醛树脂的需求替代,进一步压制甲醇需求。
3. 低价进口冲击
受海外低成本产能释放影响,全球甲醇市场严重过剩。低价进口甲醇对国内价格形成冲击,抑制甲醇期货反弹。目前,国内进口甲醇占比超过30%,且有进一步增加的趋势。
4. 季节性影响
春季通常是甲醇需求淡季,下游装置检修增加,采购意愿低迷。今年,由于经济下行压力加大,春季需求不振更为明显,加剧甲醇期货反弹的难度。
5. 宏观经济因素
宏观经济走势对甲醇市场影响显著。当前,国内经济面临下行压力,通胀风险加大,货币政策趋于收紧,这使得市场情绪偏弱,抑制甲醇期货反弹的动力。
6. 市场情绪影响
甲醇市场情绪较为悲观。经过前期的持续下跌,市场对后市预期较弱,有色金属等风险资产普遍表现低迷也对甲醇期货情绪形成压制。
甲醇期货反弹难以持续,主要原因在于供需格局难以改善、国内需求低迷、低价进口冲击、季节性影响、宏观经济因素和市场情绪负面。投资者需保持谨慎态度,理性判断市场走势,避免盲目追涨。